ບົດນຳ: ຈາກແລວທາງພະລັງງານສູ່ເຂດຂັດແຍ່ງ

ນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງການຂັດແຍ້ງທາງທະຫານໂດຍກົງລະຫວ່າງພັນທະມິດສະຫະລັດ-ອິດສະຣາເອນ ແລະ ອີຣ່ານ ໃນທ້າຍເດືອນກຸມພາ 2026, ຕາເວັນອອກກາງໄດ້ຖືກໂຍນເຂົ້າໄປໃນຄວາມວຸ້ນວາຍ. ຊ່ອງແຄບຮໍມຸສ, ໂລກ'ຈຸດອຸດຕັນນ້ຳມັນທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດຂອງ s, ໄດ້ກາຍເປັນແນວໜ້າ. ພູມສັນຖານການສົ່ງອອກສຳລັບທໍ່ເຫຼັກ—ສຳຄັນຫຼາຍຕໍ່ພະລັງງານ ແລະ ການກໍ່ສ້າງ—ໄດ້ຮັບການປັບປຸງໃໝ່ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ.

1. ຕະຫຼາດອີຣ່ານ: ການລົ້ມລະລາຍຂອງການສະໜອງໃນທ້ອງຖິ່ນທຽບກັບຄວາມຕ້ອງການການກໍ່ສ້າງຄືນໃໝ່

ອີຣ່ານ ເຊິ່ງເຄີຍເປັນໂຮງງານຜະລິດເຫຼັກກ້າໃນຕາເວັນອອກກາງ ປະຈຸບັນກຳລັງປະເຊີນກັບການສູນເສຍກຳລັງການຜະລິດຢ່າງຮ້າຍແຮງ.

ຄວາມເສຍຫາຍໃນຊ່ວງສົງຄາມ: ສະຖານທີ່ສຳຄັນຕ່າງໆເຊັ່ນ Mobarakeh Steel ໃນ Isfahan ໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກການໂຈມຕີທາງອາກາດ, ລົບກວນການຜະລິດທໍ່ທີ່ບໍ່ມີຮອຍຕໍ່ ແລະ ທໍ່ຮາບພຽງ. ການໂຈມຕີຕາຂ່າຍໄຟຟ້າ ແລະ ສະຖານີນໍ້າມັນໄດ້ເຮັດໃຫ້ການຜະລິດ DRI ຫຼຸດລົງ, ບັງຄັບໃຫ້ອັດຕາການດຳເນີນງານຫຼຸດລົງເຫຼືອປະມານ 60%.

ຄວາມຕ້ອງການການຟື້ນຟູ: ໄລຍະການຟື້ນຟູຫຼັງສົງຄາມໄດ້ສ້າງຄວາມຕ້ອງການທີ່ບໍ່ມີຂອບເຂດສຳລັບຜະລິດຕະພັນເຫຼັກຍາວ (ເຫຼັກເສີມ, ເຫຼັກຮູບຕົວ I). ຄວາມຕ້ອງການພາຍໃນປະເທດເພີ່ມຂຶ້ນ 40% ຕໍ່ປີ, ເກີນກຳລັງການຜະລິດທີ່ເສຍຫາຍໃນທ້ອງຖິ່ນຫຼາຍ.

ທາງເລືອກຂອງຈີນ: ການລົງໂທດ ແລະ ສົງຄາມໄດ້ເຮັດໃຫ້ການຜະລິດທໍ່ໄຮ້ຮອຍຕໍ່ຄຸນນະພາບສູງຂອງອີຣ່ານບໍ່ຍືນຍົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຈີນຈຶ່ງກາຍເປັນຜູ້ຕື່ມຊ່ອງຫວ່າງຫຼັກນີ້. ໃນຂະນະທີ່ການສົ່ງອອກໂດຍກົງໄປຍັງອີຣ່ານຫຼຸດລົງ 83.9% ເມື່ອທຽບກັບປີກ່ອນໃນເດືອນມີນາ-ເມສາ ຍ້ອນບັນຫາດ້ານການຂົນສົ່ງ, ການສົ່ງອອກໄປຍັງຄູເວດເພີ່ມຂຶ້ນ 130%, ໂດຍສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນສົ່ງໄປໂຄງການຂອງອີຣ່ານ.

2. ພາບລວມພາກພື້ນ: ຜົນກະທົບຂອງ "ການປິດລ້ອມ" ຂອງ Hormuz

ການລົບກວນການຈະລາຈອນທາງທະເລຜ່ານຊ່ອງແຄບຮໍມຸສແມ່ນຕົວແປຫຼັກທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການສົ່ງອອກ.

ການສົ່ງອອກໂດຍກົງຫຼຸດລົງ: ອີງຕາມຂໍ້ມູນຂອງພາສີ, ການສົ່ງອອກທໍ່ບໍ່ມີຮອຍຕໍ່ຂອງຈີນໄປຍັງເຈັດປະເທດໃນອ່າວເປີເຊຍ (ບໍ່ລວມໂອມານ) ຫຼຸດລົງ 72.2% ເມື່ອທຽບກັບປີກ່ອນໃນເດືອນມີນາ-ເມສາ 2026, ເຊິ່ງຫຼຸດລົງ 231,400 ໂຕນ.

ການປ່ຽນແປງຂອງສູນກາງການຄ້າ: ສະຫະລັດອາຣັບເອມີເຣດ, ເຊິ່ງເຄີຍເປັນສູນກາງການສົ່ງອອກຄືນອັນດັບຕົ້ນໆ (Jebel Ali), ໄດ້ເຫັນການນໍາເຂົ້າທໍ່ບໍ່ມີຮອຍຕໍ່ຈາກຈີນຫຼຸດລົງເຖິງ 91.48% ໃນເດືອນມີນາ. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ການຄ້າໄດ້ຫັນໄປຫາໂອມານ (ທ່າເຮືອ Salalah) ແລະ ທ່າເຮືອທະເລແດງຂອງຊາອຸດິອາຣາເບຍ ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການລະເບີດຝັງດິນ.

ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ: ຄ່າປະກັນໄພຄວາມສ່ຽງຈາກສົງຄາມໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ແລະ ເຮືອຕ່າງໆກຳລັງປ່ຽນເສັ້ນທາງຜ່ານ Cape of Good Hope. ເຖິງວ່າລາຄາ FOB ຈະເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ $636/ໂຕນ ເນື່ອງຈາກການສະໜອງທີ່ຈຳກັດ, ຜູ້ຊື້ໃນຕາເວັນອອກກາງຍັງຄົງມີການເຄື່ອນໄຫວເພື່ອຮັບປະກັນວັດສະດຸສຳລັບໂຄງການພະລັງງານທີ່ຮີບດ່ວນ.

3. ພູມສາດການສົ່ງອອກໃໝ່: ຜູ້ຊະນະ ແລະ ຜູ້ແພ້

ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຜູ້ສົ່ງອອກ "ຕົວແທນ":

ຄູເວດໄດ້ກາຍເປັນປະຕູທາງເຂົ້າແຫ່ງໃໝ່. ມັນໄດ້ກາຍເປັນຈຸດໝາຍປາຍທາງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດສຳລັບທໍ່ບໍ່ມີຮອຍຕໍ່ຂອງຈີນໃນຕາເວັນອອກກາງໃນຕົ້ນປີ 2026, ເຊິ່ງກວມເອົາ 24.15% ຂອງສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດ.

ຕຸລະກີ ແລະ ອີຢິບ ກຳລັງເຮັດໜ້າທີ່ເປັນຂົວຕໍ່ທາງບົກທີ່ສຳຄັນສຳລັບສິນຄ້າທີ່ມີຈຸດໝາຍປາຍທາງໄປສູ່ເອີຣົບ ແລະ ເລແວນ, ໂດຍຫຼີກລ່ຽງຈຸດອຸດຕັນທາງທະເລ.

ໂຄງສ້າງພື້ນຖານພະລັງງານເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນ: ສະຫະລັດອາຣັບເອມີເຣດກຳລັງກໍ່ສ້າງທໍ່ສົ່ງນ້ຳມັນຍຸດທະສາດ 2 (ອາບູດາບີ-ຟູໄຈຣາ) ຢ່າງໜັກແໜ້ນເພື່ອຂ້າມທໍ່ສົ່ງນ້ຳມັນຮໍມຸສ, ເຊິ່ງຄາດວ່າຈະສາມາດດຳເນີນງານໄດ້ພາຍໃນປີ 2027. ນີ້ແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນຫຼັກສຳລັບການຈັດຊື້ທໍ່ສົ່ງນ້ຳມັນຂະໜາດໃຫຍ່ (LSAW).

4. ສະຖານະການໃນອະນາຄົດ

ມາຮອດເດືອນພຶດສະພາ-ມິຖຸນາ 2026, ພາກພື້ນດັ່ງກ່າວຢູ່ໃນສະພາບທີ່ອ່ອນແອຂອງ "ການຢຸດຍິງແຕ່ບໍ່ແມ່ນສັນຕິພາບ". ນີ້ແມ່ນສາມສະຖານະການສຳລັບການສົ່ງອອກທໍ່ເຫຼັກ:

ສະຖານະການ A: ສະຖານະພາບປະຈຸບັນ (ສ່ວນຫຼາຍອາດຈະເປັນໄປໄດ້)

ສະພາບ: ການປະທະກັນເປັນໄລຍະໆ, ຊ່ອງແຄບປິດບາງສ່ວນ.

ຜົນກະທົບ: ຄ່າຂົນສົ່ງສິນຄ້າຍັງຄົງສູງ. ຄຳສັ່ງຊື້ຈະຍ້າຍໄປໂອມານ, ຄູເວດ, ແລະຊາອຸດິອາຣາເບຍ. ຜູ້ສົ່ງອອກຂອງຈີນຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການປັບໂຄງສ້າງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງ.

ສະຖານະການ B: ການຫຼຸດຄວາມເຄັ່ງຕຶງ ແລະ ການເປີດຄືນໃໝ່ (ມີຄວາມຫວັງດີ)

ເງື່ອນໄຂ: ບັນລຸຂໍ້ຕົກລົງແລ້ວ (ອາດຈະເປັນເດືອນກໍລະກົດ 2026), ຊ່ອງແຄບເປີດຄືນໃໝ່.

ຜົນກະທົບ: ຜົນກະທົບ "bullwhip" ອັນໃຫຍ່ຫຼວງ. ຄວາມຕ້ອງການການກໍ່ສ້າງຄືນໃໝ່ຂອງອີຣ່ານ ບວກກັບໂຄງການໃຫຍ່ໆຂອງຊາອຸດິອາຣາເບຍ/UAE ຈະກະຕຸ້ນການຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາຂອງການສົ່ງອອກທໍ່ຂອງຈີນ.

ສະຖານະການ C: ການຍົກລະດັບຢ່າງເຕັມທີ່ (ເບິ່ງໂລກໃນແງ່ຮ້າຍ)

ສະພາບ: ສົງຄາມພາກພື້ນທັງໝົດ, ທ່າເຮືອ Hormuz ປິດລ້ອມຢ່າງສິ້ນເຊີງ.

ຜົນກະທົບ: 80% ຂອງສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດການຂົນສົ່ງໂດຍກົງອາດຈະສູນເສຍໄປ. ການສົ່ງອອກປະຈຳເດືອນໄປຍັງອ່າວອາດຈະຫຼຸດລົງ 400,000 ໂຕນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການເພິ່ງພາອາໄສທັງໝົດໄປສູ່ເສັ້ນທາງລົດໄຟ (CAGR) ຫຼື ເສັ້ນທາງທາງບົກ.

ສະຫຼຸບ

ສຳລັບຜູ້ສົ່ງອອກທໍ່ເຫຼັກຂອງຈີນ, ຕາເວັນອອກກາງຍັງຄົງເປັນພາກພື້ນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ ແລະ ມີລາງວັນສູງ. ສິ່ງທ້າທາຍໃນທັນທີແມ່ນການຂົນສົ່ງ; ໂອກາດໄລຍະກາງແມ່ນການກໍ່ສ້າງຄືນໃໝ່. ໃນຂະນະທີ່ເສັ້ນທາງອາດຈະມີການປ່ຽນແປງ, ຄວາມຕ້ອງການທໍ່ເຫຼັກຫຼາຍລ້ານໂຕນເພື່ອສ້າງອີຣານຄືນໃໝ່ ແລະ ຮັກສາຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານພະລັງງານຂອງອ່າວເມັກຊິໂກຍັງຄົງເປັນຄວາມເປັນຈິງທີ່ໜັກແໜ້ນ.