2021 chegou ao fim e um novo ano começou. Olhando para trás, o mercado siderúrgico teve seus altos e baixos. No primeiro semestre, a recuperação econômica global, o rápido crescimento do mercado imobiliário doméstico e o investimento em ativos fixos impulsionaram a demanda por aço, levando os preços a subirem e atingirem um recorde histórico. Em meados do ano, houve repetidos apelos de autoridades para conter a alta dos preços das commodities, o que resultou em uma forte correção, principalmente no setor siderúrgico. A economia doméstica atingiu seu pico no segundo semestre, a demanda do mercado enfraqueceu e os preços do aço caíram gradualmente.

Atualmente, muitos veteranos do setor siderúrgico estão insatisfeitos com o desempenho do mercado de aço em dezembro. É claro que existem diferentes visões sobre o mercado: alguns consideram a alta insuficiente, enquanto outros a queda também não, seja no mercado à vista ou futuro, com oscilações acentuadas. Em janeiro, devido ao feriado do Ano Novo Chinês, com exceção do Ano Novo e do próprio feriado, houve pouco tempo para negociações efetivas no mercado. Diante da demanda reduzida, muitas vezes causada por fatores financeiros e emocionais, houve maior volatilidade nos preços. Especialmente durante o período de férias das empresas de logística, o volume real de negociações foi ainda menor. Nesse momento, o significado do mercado não se resume ao preço, mas sim às expectativas para o período pós-festas e às diversas estratégias de risco adotadas.

Os preços do aço subiram e depois caíram.

Em relação ao desempenho anual do mercado siderúrgico em 2021, analistas afirmaram que o mercado se beneficiou de um ciclo de alta generalizada e perturbações na oferta, seguido por uma queda ao longo do ano e uma estabilização posterior. Para as siderúrgicas, isso representou uma colheita abundante, mas para as empresas de distribuição comercial, o cenário geral não foi favorável.

No final do mercado, as siderúrgicas se mostram cautelosamente otimistas em relação ao futuro. A Valin Iron & Steel afirmou recentemente que a produção e as operações da empresa no quarto trimestre ocorreram em níveis normais. Em relação às chapas, a demanda para os setores naval, de energia eólica, automotivo e de eletrodomésticos foi boa. O lucro do segmento de chapas para construção naval tem se mantido em um bom patamar desde o início do ano e a expectativa é de que essa tendência positiva continue no futuro, enquanto a demanda para máquinas de construção e caminhões pesados ​​apresentou queda. No que diz respeito às madeiras longas, devido à influência das políticas de regulamentação imobiliária, a demanda está fraca, mas o período mais pessimista pode ter passado, e a demanda para a construção de pontes de grande porte permanece estável. A demanda por tubos de aço sem costura, principalmente para o setor de petróleo e gás, também se manteve estável.

Para a tendência de mercado em 2022, analistas afirmaram que o mercado siderúrgico como um todo deverá apresentar cautela no próximo ano. A confirmação do pico do ciclo de curto prazo deste ano indica que 2022 será marcado pela baixa do ciclo e por políticas de proteção cambial, o que deve levar a uma evolução nos preços do aço. Desde a Conferência Central sobre Trabalho e Economia, observa-se que o crescimento estável em 2022 representa uma posição sem precedentes, e o chefe da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma chegou a declarar que "implementaremos políticas e medidas com efeito contracionista com cautela". Com base nisso, o consenso de mercado, anteriormente forte, de um padrão de oferta e demanda em declínio, pode não se concretizar. Espera-se um aumento na oferta de aço em 2022, enquanto a demanda se mantém estável com um leve crescimento, configurando um padrão geral de excesso de oferta.

O mercado pode subir depois do Ano Novo?

Em janeiro, a demanda do mercado enfraquece cada vez mais, e o mercado se mantém dentro das expectativas, com o armazenamento de inverno e a movimentação de capital tornando a falta de mercado cada vez mais evidente. Atualmente, a maioria dos contratos futuros de aço para armazenamento de inverno está cotada entre 4.400 e 4.500 yuans, 450 a 600 yuans acima do ano passado. Espera-se que o setor tenha pouco espaço para lucro, mas a postura protecionista da política de aço também se mostra mais resoluta. O mercado à vista em geral ainda deve se manter próximo aos preços de armazenamento de inverno. Janeiro pode apresentar uma pequena margem de queda, mas não muito significativa. Após o período festivo, o foco principal será a demanda. Fevereiro será afetado pelos Jogos Olímpicos de Inverno, e março pelos dois eventos esportivos. Considerando o cronograma e a sazonalidade, a previsão é de que as obras comecem em abril. Se a política de preços for alterada antecipadamente, incluindo projetos de infraestrutura e alguns projetos imobiliários, que já estão prontos, a produção poderá ser adiada para o final de março. A demanda reprimida, acumulada desde meados de novembro, deve explodir.

Mas por que não sermos otimistas demais? É muito simples: por um lado, o preço absoluto do aço está 500-600 yuans mais alto do que no mesmo período do ano passado; por outro lado, o ambiente macroeconômico e a situação econômica são diferentes do ano passado e até mesmo de alguns anos atrás. O crescimento econômico do próximo ano provavelmente ficará entre 5,2% e 5,8%, desacelerando e garantindo um desenvolvimento estável. A demanda por aço não tem mais o ímpeto de crescimento rápido e sustentado do passado, e pode haver diferenciação estrutural na indústria de transformação. O terceiro aspecto são as restrições políticas. Em 2021, as consequências do boom do carvão e da mineração ainda não terminaram e voltarão a aumentar. Como estabilizar a economia, limitar o desenvolvimento da indústria manufatureira e revitalizar a economia real? Raramente vemos algo como o primeiro trimestre de 2021 ou mesmo a máxima histórica atingida em maio. Dentro da margem do razoável, sensato e legal, o significado é nulo.

Portanto, o mercado antes do Festival da Primavera não está muito pessimista, nem muito otimista depois do Festival da Primavera. No ano anterior, os produtos estavam em um ponto de preparação, sem grandes perdas, mas também sem grandes lucros. Nesse cenário, o mercado não precisa de muita atenção.